近期(qī)交易商协会的监管处罚(fá)力度明显加(jiā)大，虽(suī)然债(zhài)券市场(chǎng)参与主体(tǐ)愈发(fā)丰富多(duō)元，市场竞(jìng)争程度更趋激烈，但(dàn)监管底线不(bù)能破戒。

　　5月11日，交易(yì)商协(xié)会(huì)对建(jiàn)设银行(xíng)启(qǐ)动自(zì)律调查，这是两天内第(dì)二家(jiā)被要求(qiú)自律调查(chá)的大(dà)行(xíng)。今年以来，交易商协会已对(duì)多家金融机(jī)构启动自律调查，监管(guǎn)力度在(zài)持续加大。

　　多家金融机构接连被(bèi)通报

　　5月(yuè)11日(rì)，中国银行间市场交(jiāo)易商(shāng)协会（下称“交易商协会”）网站(zhàn)显示，基于监管部(bù)门反馈线索(suǒ)，依据《银行(xíng)间(jiān)债(zhài)券市场自律处分规则》，交(jiāo)易商协(xié)会已对中国建设银行股份(fèn)有限公(gōng)司债(zhài)务融资工(gōng)具承销业务涉嫌违规行为开展自律调查。

　　根据建行2022年年报，去(qù)年建行承(chéng)销(xiāo)非金(jīn)融企业债务(wù)融(róng)资工(gōng)具744笔(bǐ)，为(wèi)411家实体企业承(chéng)销(xiāo)发行债券4645.17亿元。2022年，该行支持(chí)优质头部房地产企业债券融资(zī)需求(qiú)，承销房地产企业323.35亿元债务融资(zī)工具(jù)，房地产并购票据(jù)22.9亿元。

　　交易商协(xié)会的监管力度在近期持续加大。就在5月9日(rì)，交易商协会官(guān)网发布(bù)信息，针对中国(guó)进出口(kǒu)银行金融债券发行涉(shè)嫌违规行为(wèi)，以及中国民生充电宝100wh等于多少毫安(shēng)银行承销业务涉嫌(xián)违规行为已开展自律(lǜ)调(diào)查。

　　而在5月8日(rì)，大连银(yín)行(xíng)、郑州银行、江(jiāng)西银行、青岛(dǎo)银(yín)行和粤财信托共(gòng)5家机(jī)构涉(shè)及(jí)债(zhài)券业务违规(guī)被点名。具体(tǐ)来说，交易商协(xié)会通过深入调查发现，大(dà)连(lián)银行等(děng)多家(jiā)机构存在债券代持交易等违规行(xíng)为。其(qí)中，大连银行通(tōng)过做市业务方式，每日滚(gǔn)动开(kāi)展买卖方向相(xiāng)反、清算速度不(bù)同的现券交易，代持利率债活(huó)跃(yuè)券(quàn)，且规(guī)模较(jiào)大；郑(zhèng)州(zhōu)银行、江西银行和青(qīng)岛银行(xíng)，内(nèi)控执(zhí)行不严或流于(yú)形式，未有效评估交易合理性，作(zuò)为中间方(fāng)以(yǐ)现券买卖或做市等(děng)方(fāng)式参(cān)与债券代持(chí)交易链条，交易笔数和金额较大。

　　今年(nián)4月，工商(shāng)银行已被(bèi)启动自律(lǜ)调查。相关公告称，交易商协会在日常监测工作中发现，工(gōng)商银行(xíng)主承销的多(duō)期债务融资工具发行定价严重偏(piān)离市(shì)场合理水平，干扰了市(shì)场(chǎng)秩序，涉嫌违反(fǎn)银行间债券(quàn)市(shì)场自律管(guǎn)理相关规定。

　　4月3日(rì)，交易商协会网站披露(lù)，近期在(zài)查处(chù)四平市城市发展投资控股(gǔ)有(yǒu)限公司案件(jiàn)时，发现吉林银行、吉林亿联银(yín)行因违规收取发行人(rén)大额(é)财务资助，涉嫌(xián)违反银(yín)行间债券(quàn)市场自律管理规(guī)则(zé)，被交(jiāo)易(yì)商(shāng)协会进(jìn)行自(zì)律调查。一同(tóng)被开展自律调(diào)查的(de)还有(yǒu)光大(dà)证券(quàn)、富国资(zī)产管理（上(shàng)海）有限公司(sī)两家金融(róng)机构(gòu)。

　　交易商协会监管处罚力(lì)度加强

　　根据交易商协会通报的数据，2022年(nián)全年，交易商(shāng)协会共(gòng)对68起(qǐ)涉嫌违(wéi)规案件立案调(diào)查，开(kāi)展自律(lǜ)调查和(hé)自律问(wèn)询103次，作出各类自律处分99家（人）次，涉及35家发行人和信用增进机(jī)构、4家(jiā)主承充电宝100wh等于多少毫安销商、3家会计(jì)师事(shì)务所、1家律(lǜ)师(shī)事务所、2家其他类(lèi)型机构和54名(míng)直接责任人(rén)。作出(chū)的处分(fēn)中，警告及以上占比超过五(wǔ)成，15家(jiā)机(jī)构被(bèi)暂停一定期限业务(wù)，12位责任人被(bèi)认定不适当人选(xuǎn)。

　　梳理通(tōng)报来看，被通报的原(yuán)因包括低(dī)价包(bāo)销多期债务融资工具，影响了市场正常秩序；部分债务融(róng)资工具未按照发(fā)行文件约定(dìng)开展余额包销，个别债务融资(zī)工具挤占了(le)其他投(tóu)资人的正常投标，违背了(le)公平公正原则，并影(yǐng)响了发行利率，对市场正常秩序(xù)造成了一定(dìng)不良影(yǐng)响(xiǎng)。

　　通报指出，银行间债券市场参与机构在从(cóng)事(shì)相(xiāng)关业务(wù)过程(chéng)中(zhōng)，务必牢固树(shù)立市(shì)场责任意识(shí)，严格遵守(shǒu)相(xiāng)关监管规定和(hé)自(zì)律规则要求，合规展(zhǎn)业，自(zì)觉维(wéi)护银(yín)行间债券(quàn)市场运行秩序。

　　交(jiāo)易商协会表示，做(zuò)市商作为银行间市场基石(shí)机构，承担着(zhe)提高(gāo)市场流动性(xìng)、促(cù)进价格(gé)发现的重要作用，应切实提(tí)升做市交易(yì)能力，加(jiā)强(qiáng)内部控制和(hé)风险管理，确保(bǎo)合规稳健展业，“真做市、做真(zhēn)市”。

　　可以看到，近(jìn)期(qī)交易商协会的监管处罚(fá)力度明显加大，虽然债券市(shì)场参与主体愈发(fā)丰富多(duō)元，市场竞争程度更趋激烈，但监管(guǎn)底线不能破戒。

　　资(zī)深金融政(zhèng)策(cè)监(jiān)管(guǎn)专(zhuān)家周毅钦(qīn)对《国(guó)际金(jīn)融报(bào)》记(jì)者表示，可(kě)以看到，银行(充电宝100wh等于多少毫安xíng)间交易(yì)商协会将继续贯彻落实(shí)监管(guǎn)从(cóng)严要求，以严格自律惩戒向市场传递(dì)“零容忍”的(de)清晰信号，引导(dǎo)市场各类主体归位尽责(zé)，维(wéi)护市场(chǎng)良好秩序。债券承销机构作为(wèi)债券市场(chǎng)的“看门(mén)人”，对于商业银行特(tè)别(bié)是国有大行(xíng)来(lái)说，也需要肩负(fù)起相应的公序责任，切实(shí)维护好行业的良性竞争生(shēng)态。

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