全球头(tóu)号对冲基金桥水的最新(xīn)调仓(cāng)情况曝光(guāng)了(le)！

　　根据其向美国证(zhèng)交会(huì)提交的13F文件显示(shì)，桥(qiáo)水(shuǐ)基金（Bridgewater Associates）在今年一(yī)季度末的美股持仓市值达到(dào)163.88亿美元（约合人民币1140亿元(yuán)），较一季度末(mò)有(yǒu)所缩水。

　　安(ān)硕核心(xīn)MSCI新(xīn)兴市(shì)场ETF（IEMG）在一季(jì)度获得桥水大(dà)幅加仓，晋升为其第一大(dà)重仓，但桥水减持了两(liǎng)只(zhǐ)标普500ETF，还(hái)减持了宝洁、百(bǎi)事可乐、可口可乐(lè)、沃尔玛等多只(zhǐ)消(xiāo)费(fèi)股；另外桥水加仓了谷歌母(mǔ)公(gōng)司Alphabet、脸书等，但是减持了拼多多、黄金ETF等。

　　但是桥水最新观点表示，其非常看好黄金，认为(wèi)黄金可能(néng)正处(chù)于持续增长(zhǎng)期的开端。

　　桥水(shuǐ)美股(gǔ)持仓市值近164亿美元

　　美国证券交易委员(yuán)会（SEC）披露了最(zuì)新(xīn)的13F文件(jiàn)，桥水(shuǐ)基金今年一季度末的持(chí)仓曝光。据了解，到今年4月(yuè)末，桥(qiáo)水管理的全(quán)权委(wěi)托资产(chǎn)（AUM）为1968.34亿美元(yuán)。

　　我们(men)来看看桥水在今(jīn)年(nián)一季度的美(měi)股持仓变动情(qíng)况，数据显示(shì)，截止2023年3月末，桥(qiáo)水在(zài)美股的持仓总市值达到163.88亿(yì)美元，较去年底的183.2亿美元(yuán)减少了10.55％。作(zuò)为(wèi)全球宏(hóng)观策略基金，桥水的(de)美股组合仅(jǐn)占总资产(chǎn)很(hěn)小的一部分。

　　在(zài)这个(gè)季度，桥水在不断卖卖卖，清仓(cāng)了(le)228只证(zhèng)券，减持了360只证(zhèng)券；同(tóng)时也积极买进(jìn)，新进了118只证券，增持了225只证券。

　　新兴市场ETF成头(tóu)号重仓

　　桥水减持(chí)多只消费股(gǔ)

　　今年一季(jì)度末，桥(qiáo)水的前十(shí)大(dà)重(zhòng)仓标的的集中度为(wèi)34.71％。

　　其中(zhōng)，安(ān)硕核心(xīn)MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年一季(jì)度末晋(jìn)升为桥(qiáo)水的第一大重仓，加(jiā)仓了331万股左(zuǒ)右，持仓增至1786.26万股，期末持仓(cāng)市(shì)值为(wèi)8.72亿(yì)美元，占投资组合比例的5.32％。

　　第二、第七大(dà)持仓是两只标(biāo)普(pǔ)500ETF，分别持(chí)有182.87万股、123.31万(wàn)股，较上一季(jì)度都有所减(jiǎn)持，期末持(chí)仓市值分别为7.52亿美(měi)元(yuán)、5.05亿美元。

　　值(zhí)得注意的(de)是，桥水持有多只(zhǐ)消费品(pǐn)个股，但是今年(nián)一季度都进(jìn)行了减持，比(bǐ)如其第三大持(chí)仓宝洁，减掉了5万股左右，期末(mò)持(chí)有(yǒu)494.49万股，持(chí)股市(shì)值(zhí)为7.35亿(yì)美元；还有桥(qiáo)水也减持了百事可乐、可(kě)口可乐，持股数(shù)量分别(bié)降(jiàng)至(zhì)280.75万股(gǔ)、814.52万股，期末持股(gǔ)市值为5.12亿美元、5.05亿(yì)美元，分别(bié)位列(liè)第五、第(dì)六大重仓股；另外，桥水还(hái)减(jiǎn)持了麦当(dāng)劳、开市(shì)客、沃(wò)尔玛，其中沃尔玛的减持幅(fú)度相对较(jiào)大。

　　但是，桥水(shuǐ)在(zài)一季度小(xiǎo)幅加仓了医疗(liáo)领域(yù)的强生(shēng)，持股增(zēng)至358.75万股，期末持股市值(zhí)为5.56亿美元，位列(liè)第四(sì)大重仓股。

　　桥水加仓谷歌、脸书

　　减持黄(huáng)金ETF等

　　基金君梳理(lǐ)了桥水基金美(měi)股前30大(dà)重(zhòng)仓，其(qí)中增持的标的还包括(kuò)谷歌母公司Alphabet，增(zēng)持了156.46万股，持股数量增至(zhì)230.83万股(gǔ)，持有市值(zhí)为2.39亿美元；还增(zēng)持了脸(liǎn)书Meta，持(chí)股增至100.18万(wàn)股，持有市值为2.12亿美元；此(cǐ)外，增(zēng)持了VISA、直觉外科、贝(bèi)宝、Booking等。

　　但是，基(jī)金君(jūn)发(fā)现，桥(qiáo)水(shuǐ)在一(yī)季度减持的标的相对较(jiào)多，除去前(qián)十大重(zhòng)仓，桥水还减持(chí)了先(xiān)锋(fēng)领航(háng)富时新兴市场ETF，减少(shǎo)535.74万(wàn)股，持股数(shù)量降至847.11万股，减(jiǎn)持幅度达38％，持有市值为3.42亿美元。

　　另外桥水减持幅度较大的还(hái)有拼多多，减少了150.34万股(gǔ)，持股数(shù)量(liàng)降(jiàng)至214.24万股，减持幅度41％，持有(yǒu)市值为1.63亿美元。桥水还减(jiǎn)持了亿滋(zī)国际22％，持(chí)股降至(zhì)223.41万股，持有市(shì)值为(wèi)1.56亿美元；减持了塔吉特28％，持股降至(zhì)66.44万(wàn)股，持有市值为1.10亿美元。

　　值得注意的是，桥水在一季度还减(jiǎn)持了其特别看好的(de)黄金(jīn)资产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末持仓降至88.68万股，持有市值为1.62亿美元。该(gāi)基(jī)金(jīn)从去年年底以(yǐ)来出现较大(dà)涨势，表现非常突(tū)出。

　　但(dàn)从最新(xīn)的观点(diǎn)看，桥水还是非常看好黄金的。

　　近期(qī)，桥水(shuǐ)基金(jīn)联(lián)席(xí)首席投(tóu)资官凯(kǎi)伦·卡尼奥尔-坦布尔表示，黄金可(kě)能(néng)正(zhèng)处于(yú)持续增长期的开端，因为全球对美元去杠杆(gān)化(huà)的推(tuī)动仍是金价的长期支撑。她表示，黄(huáng)金被低估了，还有很长的路要走。

　　她还(hái)说(shuō)，黄金(jīn)在全球(qiú)货(huò)币市场中日益重要(yào)，这使得它(tā)不(bù)仅仅是对抗债券市场和利率(lǜ)的工具(jù)。另外，地(dì)缘政治动荡不会(huì)消(xiāo)失，这是对黄金(jīn)的长(zhǎng)期支撑。不仅如此，由于全球通胀水平仍(réng)相对较(jiào)高(gāo)，黄金将继续吸引(yǐn)投资者，以对冲购(gòu)买力下降的风(fēng)险(xiǎn)。

　　桥(qiáo)水(shuǐ科长相当于什么级别？)最新(xīn)观点曝光

　　4月末，桥水联合(hé)首席投资官鲍勃·普林斯分(fēn)享了他(tā)在(zài)2023年一季度的最(zuì)新(xīn)观察。

　　他(tā)指出，名义支出水平高于经(jīng)济(jì)体(tǐ)的生产能力，导致通胀率(lǜ)远高(gāo)于目(mù)标水平，美国(guó)和其他西方经济体处于看(kàn)跌失衡中(zhōng)。为了纠正这(zhè)种失衡(héng)，缓解需求压(yā)力，欧美各(gè)国央(yāng)行一直在实科长相当于什么级别？施紧缩政策(cè)——目前紧缩政策造成的负面影响初现苗头。但一(yī)切才刚刚开(kāi)始，恢复均衡将会给经济和市场带来一定的负面(miàn)影(yǐng)响。

　　相比之下，亚洲经(jīng)济体的经济更加(jiā)接近(jìn)于(yú)均衡(héng)——支(zhī)出与(yǔ)劳动力(lì)产出水平(píng)一致，通胀可控，政策制定者有足够的(de)空间提(tí)振经(jīng)济和市场。

　　鲍勃·普(pǔ)林斯(sī)也称，在大部分(fēn)西方国家，货币政策紧(jǐn)缩扭(niǔ)转(zhuǎn)了(le)流动性方(fāng)向，促使人们抛售资产持(chí)有现(xiàn)金。紧缩政策推高了折(zhé)现率（即现金(jīn)未来实际收益率(lǜ)的预期），但迄今(jīn)为止(zhǐ)尚(shàng)未严重(zhòng)影响风(fēng)险溢价(jià)和经济增长(zhǎng)，上(shàng)述情况极有可(kě)能在(zài)周期(qī)的下一阶段出现。与(yǔ)西方国家相比(bǐ)，中国、日(rì)本和许多亚洲国家和地区处于周期(qī)的不同位置，这些国家和(hé)地区的政(zhèng)策制(zhì)定者支持货币和信(xìn)用流(liú)动，这降(jiàng)低了折现(xiàn)率和风险溢价(jià)，促(cù)进了经济(jì)增长。

　　5月份(fèn)，对于近期(qī)美(měi)联储加息，桥水基(科长相当于什么级别？jī)金在其官微发文(wén)称(chēng)，“上周美联储加息25个基点。虽然没有明(míng)确声明加息将会(huì)暂停，但(dàn)政(zhèng)策(cè)指引的取消和(hé)鲍威尔(ěr)讲话清楚表明，美联(lián)储(chǔ)希望持(chí)观望态度。这符合我们对(duì)当前(qián)形势的解(jiě)读。”

　　桥水表示，为(wèi)了(le)应对疫情带来(lái)的影响(xiǎng)，许多发达经(jīng)济体都推(tuī)出了大规(guī)模财政刺激政策(cè)，引(yǐn)发(fā)了通胀问题。为(wèi)了(le)应(yīng)对高(gāo)通(tōng)胀(zhàng)，央行不(bù)得不收(shōu)紧政策。其中美国采取了最(zuì)激进(jìn)的(de)应对通(tōng)胀的举措(cuò)，在(zài)不到(dào)18个月的(de)时间里，美联储加(jiā)息(xī)500个基(jī)点(diǎn)，并(bìng)迅(xùn)速减(jiǎn)持债券。目前，虽然美国经济尚未出(chū)现严重问题，但名(míng)义支出已经放缓。如果美联储进一步收紧政策，银(yín)行业就会继(jì)续承压，从(cóng)而影响信贷供应(yīng)。上周，美国第一共和(hé)银行被接管，再次凸显美国金融(róng)体(tǐ)系(xì)面临压力，股(gǔ)市和债(zhài)券(quàn)收益(yì)率出现下跌。美国可能需要（也(yě)可能不(bù)需要）进一步(bù)收紧政策。鉴于迄今为止(zhǐ)的紧缩举措，美(měi)联储可(kě)以评估(gū)形势再做出决策。

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