为了让自己(jǐ)的限售股解(jiě)禁(jìn)后(hòu)能获得(dé)好的回报，上市公(gōng)司(sī)董(dǒng)事(shì)长雇人(rén)拉抬自家(jiā)的股票价格，然后高位(wèi)出货。

　　最近，中国证监会网站(zhàn)披露了一则行政处(chù)罚决定书，引发市场关(guān)注。时为新美(měi)星董(dǒng)事长何德平和其(qí)配偶黄秀(xiù)芳提(tí)供资金，委托蒋维对新美(měi)星进行“市值管(guǎn)理(lǐ)”，维持、抬高公司(sī)股价(jià)，以便后续自己减持(chí)获利。蒋维跟(gēn)毛明土、李(lǐ)传武合谋，控制35个(gè)证券账户，利用(yòng)资金优势(shì)、持(chí)股优势，连续集中交易新(xīn)美星，影响(xiǎng)公司股价(jià)，合计盈利4783.56万元。

　　最(zuì)终，证监会(huì)对此操纵(zòng)证券(quàn)市(shì)场行为，罚没合计9567.12万元；还对(duì)何德平信息披露违法违规，给予警告，并处以40万元罚款。

　　我(wǒ)们一起来看(kàn)看，究竟是怎么回事。

　　董事长雇人拉(lā)抬自家股票(piào)

　　多人合谋操纵(zòng)股价(jià)

　　根据(jù)证监会行政处(chù)罚决(jué)定书披露的信息，新美星(xīng)董事(shì)长(zhǎng)、法(fǎ)定代表人、实际控制人何德平和(hé)他的妻子黄秀芳当(dāng)时向时任(rèn)独墅湖文(wén)化传播有限公司董事长(zhǎng)蒋维，提供保证金约3200万元(yuán)，这些钱部分来自他们所(suǒ)掌控(kòng)的上(shàng)海海(hǎi)得(dé)泽(zé)广投(tóu)资管理中心（普通(tōng)合(hé)伙）（简称海得泽广）减持(chí)“新美星(xīng)”所得。

　　他们提(tí)供资金(jīn)的(de)目(mù)的是，委托蒋维(wéi)对“新(xīn)美星”进行“市值(zhí)管理”，维持、抬高“新美(měi)星”股价，以(yǐ)便(biàn)何德平所持“新美星”限售股于2019年4月26日(rì)解禁后能够获得好(hǎo)的回(huí)报。

　　蒋维在收到保证金后(hòu)，即开(kāi)始利用控制的(de)证券账户(hù)并联合其(qí)他市场资金在二级市场买入并(bìng)交易(yì)“新美(měi)星”，且在后续操作中向黄秀芳反馈(kuì)其操作情况。

　　据了解，这场操纵股(gǔ)价，蒋维还找了(le)两个(gè)帮手共(gòng)同(tóng)合(hé)谋。他经人介绍认(rèn)识并联合(hé)毛明土、李传武共同(tóng)操纵“新美星”；毛明(míng)土、李(lǐ)传武控制各自筹得的证券账户、资金开(kāi)始与(yǔ)蒋维共同交易“新美星(xīng)”；在此(cǐ)期间，主要(yào)由蒋维与毛(máo)明土联系(xì)，传(chuán)递、沟通各(gè)自操盘情况，以利(lì)于两方交易(yì)决(jué)策，更(gèng)好地共同抬高(gāo)“新美星”股价。

　　根据监(jiān)管披露的信息(xī)，2018年9月26日至2019年6月26日，蒋(jiǎng)维联(lián)合毛明土、李传武控制“俞某华”等35个证券账(zhàng)户（简称账户组），交易“新美(měi)星”。

　　2018年9月26日(rì)至2019年6月(yuè)26日，“新美星(xīng)”股价上涨33.11％，偏离同期创业板综指26.09个百分点，偏(piān)离同期行业指数25.95个百分点。账户组累计买入4583.44万(wàn)股，买入成交金额(é)5.82亿(yì)元，对(duì)应(yīng)卖(mài)出4669.04万股，卖出成交金额6.30亿元。

　　经测(cè)算，在此期间，何德(dé)平(píng)、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传武合谋，利(lì)用资(zī)金(jīn)优势、持(chí)股(gǔ)优势(shì)，连(lián)续集中(zhōng)交易“新美星(xīng)”，影响股票交(jiāo)易价格，盈利(lì)4783.56万元。

　　操纵(zòng)35个账户拉抬(tái)股(gǔ)价、集中出货

　　违法获利近4800万元

　　我们具体来看看(kàn)，蒋维联合毛明土、李传武(wǔ)，控制35个(gè)证券账户（简称(chēng)账(zhàng)户组），是怎么拉高“新美星”股价，然后出货，违法获利的。

　　总体来看(kàn)，2018年9月(yuè)26日至2019年6月26日，账(zhàng)户组连续集中交易(yì)“新美星”，申(shēn)买量占市(shì)场(chǎng)申(shēn)买量比例超20％的交易日有(yǒu)19天，峰值达(dá)到42.61％；申卖量占市场申卖量比例超20％的交易日有11天，峰(fēng)值达到(dào)37.66％。账户组持股(gǔ)总数占总(zǒng)股本比(bǐ)例(lì)自(zì)2019年(nián)3月5日开始超过5％，持续至2019年4月8日，2019年3月29日(rì)持流通股(gǔ)达到峰(fēng)值，占流通股(gǔ)本的比例24.74％，持股(gǔ)占(zhàn)总股本的比例8.13％。账户组具备资金优(yōu)势和(hé)持股优势。

　　具体(tǐ)来说(shuō)，第一阶段，2018年(nián)9月26日(rì)开始，账户(hù)组持续大量买入“新美星”，当日申(shēn)买排名第(dì)一，竞价买入(rù)成交排名第一，至2019年2月28日(rì)期末持股(gǔ)量为期(qī)初持(chí)股(gǔ)量38.71倍，持(chí)股量显著增(zēng)加。在此期间(jiān)，“新美星”股(gǔ)价累计上涨12.57％，偏离同(tóng)期创(chuàng)业板综指(zhǐ)3.33个(gè)百(bǎi)分点，偏(piān)离同(tóng)期行业(yè)指数(shù)（882003.WI，下同）5.53个百分点。

　　第二阶段，2019年(nián)3月1日至2019年(nián)4月3日，账户组(zǔ)集(jí)中拉抬“新(xīn)美星(xīng)”，期末持股量较期初(chū)增加124.23％，持股量涨(zhǎng)幅(fú)较大。

　　其中，账(zhàng)户组有(yǒu)两段典(diǎn)型(xíng)的拉抬期间：2019年(nián)3月(yuè)1日至3月6日，以不低于(yú)卖一价或市价申买3,729,100股(gǔ)，占账户组同期(qī)申买量68.11％，对应成(chéng)交股数（不含对倒）3,555,817股(gǔ)，占同期市(shì)场成交量22.78％；2019年(nián)3月18日(rì)至3月22日，以(yǐ)不(bù)低于卖一价或市价(jià)申买2,950,300股，占账户(hù)组同期申(shēn)买量(liàng)41.33％，对(duì)应(yīng)成交股数(shù)（不含对倒(dào)）为2,803,665股，占同(tóng)期(qī)市场成交量22.20％。2019年3月1日至4月3日期(qī)间，“新美星”股价累计上涨36.46％，偏离同期创业板综指21.32个(gè)百司马相如的长门赋原文和译文注释，司马相如的长门赋原文和译文分点，偏离同期行业指数22.28个(gè)百分点。

　　第(dì)三阶(jiē)段，2019年4月4日至(zhì)6月26日，账户组集中卖(mài)出“新美星”。在此期(qī)间，“新(xīn)美星”股价(jià)下跌(diē)13.36％，偏离同期(qī)创业板综(zōng)指1.55个百分点(diǎn)，偏离同期行业指数1.03个百(bǎi)分点。

　　此(cǐ)外(wài)，操纵(zòng)期间(jiān)，涉(shè)案(àn)账户组还多次实施(shī)盘中拉抬和对倒(dào)，并(bìng)反向(xiàng)卖出(chū)获(huò)利的(de)行(xíng)为。经测算，扣除佣金(jīn)和相关(guān)税费，账户组盈利4783.56万元。

　　辩称是委托理财、而非操纵股价

　　证监会(huì)不予采纳，罚没近亿(yì)元

　　关于操纵股价(jià)，何德(dé)平、黄(huáng)秀芳及其代理(lǐ)人提出多点(diǎn)申(shēn)诉意见，请求不(bù)予处罚(fá)：

　　第一，没有(yǒu)操纵动机。

　　第二，在案证据不足以证明蒋维受何德平或黄(huáng)秀芳委托，联合他人(rén)操纵股(gǔ)价，一是(shì)“市值管理”不等同于“操(cāo)纵证券(quàn)市场”；二是黄秀芳与(yǔ)蒋维(wéi)系(xì)委(wěi)托(tuō)理(lǐ)财(cái)关(guān)系，而非(fēi)操纵股(gǔ)价；三(sān)是蒋维没有将其与(yǔ)毛明土(tǔ)、李传武等(děng)人讨论交易新美星(xīng)的情况(kuàng)告(gào)知黄秀(xiù)芳或何德平，涉(shè)案股东(dōng)名册(cè)并非(fēi)黄(huáng)秀芳向蒋维提供，蒋维(wéi)也没有向(xiàng)黄秀芳反(fǎn)馈过(guò)股东名册；四是蒋(jiǎng)维(wéi)没(méi)有与毛明土、李传武就各自账(zhàng)户交易新美(měi)星的盈亏分配进(jìn)行约定(dìng)；五是蒋维账户组利益与何德平、黄秀芳利益并不一致，何德平、黄秀芳不能(néng)控制蒋维账户组，蒋维获得黄秀(xiù)芳资(zī)金(jīn)后部分用于偿还债(zhài)务，部分用于(yú)非法活动，属于欺(qī)诈或诈骗。

　　第三(sān)，黄秀芳不应对毛明土账户(hù)组、李传(chuán)武账户组交易行为承担责任(rèn)。

　　第(dì)四(sì)，部分账户不受蒋维、毛明土、李传(chuán)武(wǔ)控制。

　　第五，不(bù)认(rèn)可黄秀(xiù)芳2020年11月25日(rì)询问笔录的合法(fǎ)性及真实性。

　　第(dì)六，何德平对黄秀芳向蒋维提(tí)供款(kuǎn)项不知(zhī)情、未参与(yǔ)，且何德平与黄(huáng)秀(xiù)芳系独立法(fǎ)律主体(tǐ)，即便夫(fū)妻或一致行(xíng)动人中(zhōng)一方存(cún)在不(bù)当行为，不应(yīng)推定或认定(dìng)另一(yī)方(fāng)承担责任(rèn)。

　　另外，蒋维、毛明(míng)土、李(lǐ)传武，及(jí)他们(men)的代理人也就是否合谋、部分账户的控制关系、委(wěi)托(tuō)理财(cái)关系等提(tí)出了申诉意见。

　　对此，证监(jiān)会(huì)回应，经复核，对(duì)当事人(rén)及(jí)其代理人的主要(yào)陈述意见不予采(cǎi)纳(nà)。

　　证监会表示，本案为(wèi)多个主体参与、多个(gè)环节实(shí)施、环环相扣(kòu)、锁链(liàn)式(shì)的上下(xià)游衔接、合作，共同(tóng)完成的操纵行为。在案证(zhèng)据可以证(zhèng)明，何德平、黄秀芳向蒋维(wéi)提供资金作为保证金(jīn)，委托其(qí)司马相如的长门赋原文和译文注释，司马相如的长门赋原文和译文通过二(èr)级市场交易(yì)影(yǐng)响新美星(xīng)股价，蒋维会向黄秀芳反馈交易情况；何(hé)德平知(zhī)悉并参与(yǔ)了本案(àn)行(xíng)为；上述行为的实质是(shì)操纵股价，并非合法理(lǐ)财。在案证据(jù)可以证明，蒋(jiǎng)维、毛明土(tǔ)、李(lǐ)传武有共同影响“新美星”股价的意图和(hé)目标(biāo)，共(gòng)同商议、谋划操(cāo)盘、拉抬(tái)股价，并且采取了联合影(yǐng)响股价的行动(dòng)，属于(yú)共同操纵行(xíng)为。

　　关于违法(fǎ)期(qī)间和(hé)责任(rèn)承担，证(zhèng)监会表示(shì)，由(yóu)于2018年9月26日至2019年2月14日(rì)期(qī)间蒋维控制的账户交易“新美星”客观上为后(hòu)续的合谋操(cāo)纵(zòng)起到一定程度锁仓的作(zuò)用，并且根(gēn)据蒋维笔录，毛明(míng)土知(zhī)道蒋维(wéi)和上(shàng)市公(gōng)司(sī)的合(hé)作，知道蒋(jiǎng)维已经(jīng)有一定(dìng)底仓，才愿意买入“新美星”，因此(cǐ)毛明土和李传武的(de)违(wéi)法期间(jiān)与蒋(jiǎng)维(wéi)、黄秀(xiù)芳、何德平一致(zhì)。在此基础(chǔ)上，在认定(dìng)及处罚时将合(hé)谋各方视为一个整体，不区别对待各方(fāng)账(zhàng)户组。

　　证监会认为，何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传(chuán)武上述行为违反了2005年《证券法》第七十(shí)七条第一项(xiàng)规定，构成2005年《证券法》第(dì)二百零(líng)三条(tiáo)所述的操纵证券(quàn)市场行为。

　　根据2005年(nián)《证券法》规定，证监会决定：就(jiù)操纵(zòng)证券市场行为，对何德平(píng)、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传(chuán)武(wǔ)没收(shōu)违(wéi)法所得4783.56万元，并处以(yǐ)4783.56万元罚款，其中，对(duì)何德平、黄秀芳罚(fá)款2391.78万元，对蒋维罚(fá)款1195.89万元，对(duì)毛(máo)明土、李传武分别罚款597.94万元。

　　董事长信息披露违法

　　被予以(yǐ)警告并罚款

　　另外，关于(yú)何德平信(xìn)息披露违(wéi)法的相(xiāng)关情况，行政(zhèng)处罚决(jué)定(dìng)书披露，在新美星(xīng)2016年(nián)4月上(shàng)市前，海得泽广代何德平、黄秀芳夫妇持有(yǒu)公司80万股股份，占新美星上市时总股本的1％。上(shàng)市后，该部分(fēn)股票继续由海得泽广代持，海(hǎi)得泽广自2017年12月19日开始(shǐ)减持“新美星”股票，至2018年(nián)12月(yuè)27日减持完毕。

　　关于何(hé)德(dé)平信息披露违(wéi)法，何德(dé)平(píng)、黄秀芳及其(qí)代理人提出：第一，海得(dé)泽(zé)广(guǎng)与何德平、黄秀芳(fāng)二人(rén)不存在代持，涉案股份(fèn)系海得泽广为兰某代持，股份减持(chí)决策由海得泽广(guǎng)和兰某(mǒu)作(zuò)出(chū)，海得泽(zé)广将减持所得汇(huì)入黄秀芳(fāng)指定账(zhàng)户的原因(yīn)系兰某向(xiàng)黄秀芳归还借款本息。第(dì)二(èr)，涉(shè)案股份仅为1％，不(bù)具有重大性，不对(duì)投资者决策(cè)产生重(zhòng)大(dà)影(yǐng)响，情节(jié)轻微(wēi)。第三，即便认定代持成立(lì)，何德平对借款、还款(kuǎn)等事项，不参与、不知(zhī)情，没有(yǒu)主观过错，不应受到处(chù)罚。综上，请求不(bù)予处(chù)罚。

　　对(duì)此，证监(jiān)会回应，根据黄(huáng)秀芳、兰某等询(xún)问(wèn)笔录、海得泽广交易(yì)流水、资金流(liú)水及相关银行账(zhàng)户流(liú)水，结合何德(dé)平、黄秀(xiù)芳(fāng)的配偶关(guān)系，代(dài)持资金和减持(chí)所得系家庭共(gòng)同财产，可以认定(dìng)海得泽广代何德平、黄秀(xiù)芳(fāng)持有新美星股票。当事人所提相关(guān)理由不(bù)具有事实和(hé)法律依(yī)据(jù)，不予采纳。

　　证监会表示，何德平作为上市公司实际(jì)控制人，未(wèi)如实告知上市公司上(shàng)述持股情况，导致(zhì)新美(měi)星在相关公告中均未披露(lù)相关(guān)情况，导(dǎo)致(zhì)新(xīn)美星违反2005年(nián)《证券法》第六十三条(tiáo)规定，何德平的行为构成2005年《证(zhèng)券(quàn)法》第(dì)一(yī)百九十三条(tiáo)第三款规(guī)定(dìng)的情形。

　　根(gēn)据2005年《证券法(fǎ)》规定，证监会决定(dìng)：就信息(xī)披露(lù)违法行(xíng)为，对何德平给予警告，并处以40万元罚款。

未经允许不得转载：腾众软件科技有限公司 司马相如的长门赋原文和译文注释，司马相如的长门赋原文和译文